汇丰环球研究报告指,商汤(00020.HK) -0.010 (-0.498%) 沽空 $9.88千万; 比率 21.854% 是中国AI行业的先驱,但过去一年有多个后来者在各自的垂直领域展现强大能力。市场关注商汤在生成式AI时代的市场地位,因其多项产品直接与这些新兴竞争者竞争。
基础模型方面,商汤亦面对字节跳动的豆包、阿里巴巴(09988.HK) -2.300 (-1.833%) 沽空 $11.36亿; 比率 18.057% 的通义千问及DeepSeek的激烈竞争。若商汤的基础模型或应用产品落后,并更依赖算力捆绑销售,该股或面临估值下调。
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该行预期商汤今年收入增长29%至64.78亿元人民币,相较於智谱(02513.HK) +21.500 (+2.297%) 沽空 $4.22千万; 比率 2.947% 及Minimax(00100.HK) -38.000 (-3.808%) 沽空 $1.93亿; 比率 14.297% 的预期增幅为115%及140%,并预期商汤今年EBITDA首次转正至7.91亿元人民币;将商汤目标价由3.1港元降至2港元,维持「持有」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-13 16:25。)
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